DBM周評：硅料跌價預(yù)期增強(qiáng) 市場謹(jǐn)慎觀望（2025.4.14）

一、硅料價格趨勢

上周，單晶致密料價格為3.4萬元/噸，環(huán)比持平，同比下跌26.88%；N型硅料價格為4.05萬元/噸，環(huán)比持平，同比下跌30.89%；N型顆粒硅價格為3.9萬元/噸，環(huán)比持平，同比下跌25%。周內(nèi)，硅料市場需求弱勢運(yùn)行，價格長期持穩(wěn)運(yùn)行疊加需求走弱與供給向下彈性空間有限，硅料跌價預(yù)期正逐步增強(qiáng)，下游市場觀望情緒漸升。

圖1：N型硅料價格走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

圖2：N型顆粒硅價格走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

二、需求及價格展望

根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com數(shù)據(jù)顯示，上周TOPCon雙面182光伏組件價格指數(shù)為0.72元/W，環(huán)比下跌1.37%，TOPCon雙面210光伏組件價格指數(shù)為0.73元/W，環(huán)比下跌1.35%，TOPCon雙面210R光伏組件價格指數(shù)為0.73元/W，環(huán)比下跌1.35%；HJT雙面210光伏組件價格指數(shù)為0.76元/W，環(huán)比下跌1.3%。周內(nèi)，光伏組件價格重新開始回落，隨著搶裝潮收尾，預(yù)計組件價格降幅或進(jìn)一步擴(kuò)大。

表1：上周五光伏組件價格指數(shù)（CPMPI）

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

上周硅料下游電池、組件、硅片環(huán)節(jié)價格呈現(xiàn)全面回落走勢，市場由此前的搶裝潮漲價邏輯開始預(yù)期需求轉(zhuǎn)弱，從歷史搶裝潮來看，需求及價格回落的趨勢或和此前一樣，短期內(nèi)各環(huán)節(jié)應(yīng)注意排產(chǎn)節(jié)奏，可適度調(diào)整開工率以更好的適應(yīng)市場的變化。

從硅料環(huán)節(jié)來看，由于庫存偏高，進(jìn)一步檢修的空間有限，整體月產(chǎn)量或繼續(xù)維持在10萬噸上下運(yùn)行，產(chǎn)能利用率僅40%左右，市場去庫仍然緩慢。近期，協(xié)鑫科技披露公司顆粒硅平均對外含稅售價為3.6萬元/噸，平均生產(chǎn)現(xiàn)金成本僅2.7萬元/噸，一季度息稅折舊攤銷前利潤為5.05億元，充分說明顆粒硅巨大的成本優(yōu)勢，公司多晶硅市場占有率繼續(xù)得到提升。通威此前也發(fā)布了關(guān)于建設(shè)永祥新能源1萬噸高純粒狀硅的環(huán)評報告，此舉或意在鞏固自身龍頭地位?？梢灶A(yù)見的是，顆粒硅未來仍有進(jìn)一步的降本空間，在成本方面繼續(xù)領(lǐng)先棒狀硅。