DBM月評(píng)：大降73%，月定標(biāo)僅5.5GW！隆基、通威、晶科領(lǐng)銜光伏組件12月集采

12月，光伏組件集采市場(chǎng)熱度急劇回落，年末淡季特征明顯。

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com不完全統(tǒng)計(jì)，12月已發(fā)布中標(biāo)公示及中標(biāo)候選人公示的光伏組件采購項(xiàng)目總量約達(dá)到7.75GW，涵蓋23個(gè)定標(biāo)項(xiàng)目及8個(gè)待定標(biāo)項(xiàng)目，其中定標(biāo)容量為5.45GW。定標(biāo)容量環(huán)比11月大幅下降73.1%，同比2024年12月的8.7GW下降37.2%。

同時(shí)，12月組件集采項(xiàng)目投標(biāo)價(jià)格范圍為0.66-0.87元/W，價(jià)格區(qū)間顯著上移，均價(jià)同比2024年12月已上漲6.4%。

（上期月評(píng)詳見：DBM月評(píng)：中能建、中電建、華電...定標(biāo)20GW！11月集采數(shù)據(jù)終現(xiàn)抬頭）

三峽集團(tuán)以2.5GW領(lǐng)先，招標(biāo)方年底前緩步推進(jìn)

從招標(biāo)單位來看，三峽集團(tuán)、中國(guó)電建、華電集團(tuán)、國(guó)家能源、中國(guó)建筑五家國(guó)央企在12月的定標(biāo)容量排名前五。三峽集團(tuán)發(fā)布了2.5GW組件采購的中標(biāo)公示，占據(jù)12月的領(lǐng)先地位。其余招標(biāo)單位的定標(biāo)容量均較少，且并無大型集采項(xiàng)目，累積定標(biāo)規(guī)模無一達(dá)到1.0GW以上。

值得關(guān)注的是，盡管整體市場(chǎng)熱度出現(xiàn)下降，但部分招標(biāo)單位在年底前仍積極推進(jìn)采購流程。例如，水發(fā)興業(yè)能源0.96GW集采項(xiàng)目于1月落定，廣東發(fā)展集團(tuán)1.2GW集采項(xiàng)目預(yù)計(jì)也將于近期完成定標(biāo)，對(duì)1月集采定標(biāo)容量仍有一定支撐。

BC+HJT組件占比大幅提升！高效成為顯著偏好

從組件技術(shù)路線分布來看，12月定標(biāo)項(xiàng)目中，明確指定采購HJT及BC組件占比已從11月的4.6%上升至22.2%，體現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)差異化組件的認(rèn)可度逐步提升。

此外，高功率和高效組件需求顯著提升。多數(shù)項(xiàng)目對(duì)組件功率提出明確要求，其中620W以上規(guī)格的采購需求遠(yuǎn)高于低功率段。同時(shí)，在轉(zhuǎn)換效率方面，約有1.3GW的定標(biāo)容量明確要求組件效率不低于23.0%，占總定標(biāo)容量的23.7%。

隆基、通威、晶科居于前三，定標(biāo)量較上月普遍增長(zhǎng)

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com不完全統(tǒng)計(jì)，從定標(biāo)主體來看，12月共有15家企業(yè)拿下訂單（僅統(tǒng)計(jì)已披露中標(biāo)結(jié)果企業(yè)）。整體中標(biāo)規(guī)模出現(xiàn)普遍上升，排在前三位的企業(yè)（隆基綠能1.7GW、通威股份1.4GW、晶科能源1.0GW）中標(biāo)量均達(dá)到了1GW以上。

年末處于集采招標(biāo)市場(chǎng)收縮階段，例如據(jù)2024年12月也僅有隆基綠能、協(xié)鑫集成、天合光能及海泰新能四家企業(yè)中標(biāo)容量超過1.0GW。與去年同期相似，今年12月的市場(chǎng)格局同樣呈現(xiàn)出顯著的年末容量整體收縮、訂單向頭部企業(yè)集中的特征。

投標(biāo)價(jià)格曲線再度上升，成本上漲尚未徹底傳導(dǎo)

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com不完全統(tǒng)計(jì)，12月定標(biāo)價(jià)格范圍為0.66-0.87元/W，價(jià)格區(qū)間整體穩(wěn)定但出現(xiàn)松動(dòng)，最高價(jià)、均價(jià)、最低價(jià)分別變動(dòng)14.01%、3.57%、2.33%。

價(jià)格最高點(diǎn)出現(xiàn)中國(guó)鐵塔懷化市分公司2025年光伏組件設(shè)備采購項(xiàng)目中，浙江英麗科技有限公司給出0.873元/W的價(jià)格。價(jià)格最低點(diǎn)出現(xiàn)在鐵塔能源有限公司江蘇分公司2025-2026年光伏設(shè)備（光伏組件）項(xiàng)目中，南京歐陸電氣股份有限公司報(bào)出0.660元/W的價(jià)格。

12月硅料及白銀價(jià)格上漲，但受制造周期、集采流程影響，尚未完全傳導(dǎo)至組件集采環(huán)節(jié)，本月投標(biāo)價(jià)格上漲更多是政策原因——限價(jià)措施。在11月底便有市場(chǎng)傳聞“低于0.75元/W的投標(biāo)價(jià)將不予入圍”，這一傳聞在三峽集團(tuán)的開標(biāo)過程中有一定驗(yàn)證（超8成的報(bào)價(jià)在0.75元/W及以上）。然而在12月底的中國(guó)光伏行業(yè)年會(huì)期間，傳頭部企業(yè)簽署行業(yè)自律2.0公約，組件環(huán)節(jié)最低限價(jià)或?yàn)?.735元/W，以此為水位線，12月投標(biāo)價(jià)格尚有11.8%居于0.735元/W之下——后續(xù)投標(biāo)價(jià)格仍有上升趨勢(shì)。

展望：年前行情淡季，供給端需求端矛盾顯現(xiàn)

12月定標(biāo)總量定標(biāo)容量環(huán)比11月大幅下降73.1%，同比2024年12月下降37.2%。2025年度下半年在經(jīng)歷11月小高峰之后再度回落，淡季特征愈發(fā)明顯。

受傳統(tǒng)淡季、春節(jié)假期及行業(yè)處于政策變動(dòng)期影響，1-2月的國(guó)內(nèi)組件需求預(yù)計(jì)較為平淡。

在成本支撐和行業(yè)強(qiáng)烈的提價(jià)意愿下，組件價(jià)格上漲信號(hào)強(qiáng)烈，再次回落到此前低點(diǎn)的可能性較小。

目前分布式市場(chǎng)同步處于價(jià)格上行期，據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com近期調(diào)研，12月下旬至1月上旬頭部廠商普遍上調(diào)價(jià)格（頭部品牌TOPCon組件回升至0.70-0.74元/W之間），目前正處于二次上調(diào)階段。

因此，2026年開年的顯著矛盾在于供給端強(qiáng)烈的上漲期望與需求端有限的裝機(jī)需求。在2025年末多省已發(fā)布機(jī)制電價(jià)競(jìng)價(jià)結(jié)果，目前上海處于出清價(jià)格最高點(diǎn)0.4155元/千瓦時(shí)，甘肅位于出清價(jià)格最低點(diǎn)0.1954元/千瓦時(shí)。部分機(jī)構(gòu)分析指出，當(dāng)前生產(chǎn)端漲價(jià)期望十分強(qiáng)烈，一體化組件價(jià)格需達(dá)到0.88-0.99元/W的區(qū)間，光伏產(chǎn)業(yè)鏈才能扭虧，但這已接近甚至超過下游電站的承受極限。像上海這類高電價(jià)地區(qū)將成為少數(shù)能承受高價(jià)組件、保障收益的區(qū)域，而在甘肅等低價(jià)區(qū)將面臨高昂成本對(duì)收益的碾壓，并直接打擊裝機(jī)需求。

總的來看，3月將成為一個(gè)重要觀察窗口：春節(jié)后，隨著開工節(jié)奏恢復(fù)、新一輪項(xiàng)目啟動(dòng)，屆時(shí)，電站投資方的實(shí)際采購態(tài)度以及供給側(cè)“反內(nèi)卷”政策的執(zhí)行效果，都將給出明確信號(hào)。