陽(yáng)光電源、晶科、天合、晶澳、阿特斯趨勢(shì)研判：關(guān)于行情、需求、儲(chǔ)能…

隨著三季報(bào)披露的結(jié)束，各家光伏上市企業(yè)陸續(xù)進(jìn)行了三季報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，針對(duì)市場(chǎng)行情、需求展望、行業(yè)布局等提問(wèn)進(jìn)行了回復(fù)。

反內(nèi)卷下，組件環(huán)節(jié)表現(xiàn)如何？

“反內(nèi)卷”必是今年光伏行業(yè)的重頭戲。在國(guó)家這一戰(zhàn)略引導(dǎo)下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格自今年下半年以來(lái)有所回升。

“上游環(huán)節(jié)如多晶硅料和硅片的反內(nèi)卷已初見成效，部分企業(yè)三季報(bào)顯示虧損收窄或?qū)崿F(xiàn)扭虧為盈，表明行業(yè)正逐步回歸理性?！?/span>阿特斯表示。

通威股份在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上透露，隨著三季度多晶硅價(jià)格回升，疊加豐水期電力要素成本環(huán)比下降，該公司多晶硅業(yè)務(wù)已在第三季度實(shí)現(xiàn)盈利。

對(duì)于下游組件價(jià)格的走勢(shì)，各家組件企業(yè)有了不一樣的看法。

晶科能源和晶澳科技認(rèn)為，在積極政策背景下，組件價(jià)格已呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。

阿特斯則表示：“下游組件環(huán)節(jié)受光伏項(xiàng)目開工節(jié)奏影響較大，目前組件價(jià)格已企穩(wěn)，未再出現(xiàn)極端低價(jià)……但下游價(jià)格尚未回升，疊加上游價(jià)格上漲，中下游企業(yè)仍面臨較大壓力。光伏下游的反內(nèi)卷，還有待于下游電站需求側(cè)的一些政策釋放?！?/span>

橫店?yáng)|磁則從第三季度情況來(lái)看認(rèn)為，“受新能源全面入市、電站收益率下滑、需求弱景氣度的影響，組件價(jià)格還沒(méi)有非常明顯的回升，甚至 Q3 環(huán)比還有回落的趨勢(shì)?！?/span>

同時(shí)，橫店?yáng)|磁直言，如若供應(yīng)端仍維持現(xiàn)有相對(duì)充足體量，Q4 和明年上半年國(guó)內(nèi)的組件價(jià)格都不會(huì)有太好的反彈。

晶澳科技則認(rèn)為：“受四季度至明年一季度終端需求季節(jié)性減弱及節(jié)假日因素影響，價(jià)格支撐可能短期承壓，后續(xù)走勢(shì)將取決于反內(nèi)卷政策的落實(shí)成效。預(yù)計(jì)隨著明年二季度市場(chǎng)需求回升，組件價(jià)格有望迎來(lái)恢復(fù)性上漲。”

明年光伏市場(chǎng)需求有多少？

對(duì)于2026年的全球光伏市場(chǎng)，企業(yè)間在需求預(yù)期上出現(xiàn)了明顯的情緒分化。

晶科能源認(rèn)為明年全球光伏需求預(yù)計(jì)相比 2025 年將維持整體穩(wěn)定。其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可能環(huán)比小幅下降，歐洲市場(chǎng)預(yù)計(jì)可達(dá) 5% 增幅，中東和拉美市場(chǎng)增長(zhǎng)可達(dá) 10%-15%，東南亞地區(qū)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)新能源項(xiàng)目爆發(fā)，尤其是光伏項(xiàng)目，部分國(guó)家環(huán)比增長(zhǎng)或達(dá) 30%-40%；美國(guó)市場(chǎng)總體趨于平穩(wěn)。

晶澳科技預(yù)測(cè) 2026 年全球新增裝機(jī)在 580-600GW之間，其中國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)預(yù)計(jì)在 270-300GW?！皩?duì)于明年，各家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)還是增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度對(duì)于前幾年來(lái)說(shuō)有所收窄?！?/span>

“我們預(yù)計(jì) 26年的全球裝機(jī)量會(huì)有所回落?！睓M店?yáng)|磁對(duì)其觀點(diǎn)進(jìn)行解釋道，“國(guó)內(nèi)因 24、25 年裝機(jī)量較高，后續(xù)隨著電站收益的下滑，尤其是增量項(xiàng)目收益的不確定性，使得下游電站開發(fā)建設(shè)速度有所放緩；歐洲市場(chǎng)基本維持穩(wěn)定，就算有增長(zhǎng)，也可能是個(gè)位數(shù)的增幅；美國(guó)市場(chǎng)在OBBBA出臺(tái)后預(yù)計(jì)會(huì)有所上升，但隨著補(bǔ)貼不確定以及其他審批政策的收緊，預(yù)計(jì)增幅也不會(huì)太大；中東、非洲等市場(chǎng)會(huì)有增量，但其增量不足以對(duì)沖主要市場(chǎng)的降低。”

儲(chǔ)能市場(chǎng)明年還“香”嗎？

在光儲(chǔ)融合的大趨勢(shì)下，布局儲(chǔ)能基本成為光伏企業(yè)的標(biāo)配。在此次的業(yè)績(jī)說(shuō)明上，儲(chǔ)能也成為了各家光伏企業(yè)的重點(diǎn)話題之一。

今年前三季度，晶科能源儲(chǔ)能系統(tǒng)發(fā)貨量為 3.3GWh。

該公司表示有信心完成今年全年 6GWh的發(fā)貨目標(biāo)。不僅如此，其預(yù)計(jì)四季度公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)扭虧，2026 年將開始貢獻(xiàn)盈利。

此外，晶科能源透露公司儲(chǔ)能團(tuán)隊(duì)已超過(guò) 1000 人，“隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)展，儲(chǔ)能有望成為公司第二增長(zhǎng)曲線?！?/span>

阿特斯則預(yù)計(jì)今年將完成 7-9GWh 的儲(chǔ)能發(fā)貨目標(biāo)。

天合光能則透露目前已簽單的海外訂單超 10GWh，預(yù)計(jì)主要在 2025-2026年交付。

對(duì)于明年的儲(chǔ)能市場(chǎng)需求，各家企業(yè)均認(rèn)為有較為強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。

陽(yáng)光電源預(yù)測(cè)，明年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)大約有 40%-50%的增速。其中國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能新增裝機(jī)在 150GWh-200GWh 之間進(jìn)一步增長(zhǎng)。

對(duì)于海外市場(chǎng)，陽(yáng)光電源認(rèn)為歐洲大型儲(chǔ)能項(xiàng)目未來(lái)三年增速有 50%左右，該地區(qū)工商儲(chǔ)預(yù)計(jì)明年也保持較快增；美洲、中東非、亞太、澳洲市場(chǎng)也保持增長(zhǎng)?！皟?chǔ)能從原來(lái)的點(diǎn)狀市場(chǎng)變成全球全面開花的局面，整體的增速還是比較快的?！?/span>

對(duì)此，各家公司對(duì)于明年儲(chǔ)能出貨目標(biāo)都保持較為樂(lè)觀的預(yù)測(cè)。

阿特斯表示，明年的儲(chǔ)能出貨量預(yù)計(jì)將比今年有明顯增長(zhǎng)；天合光能則透露明年儲(chǔ)能出貨量目標(biāo)規(guī)劃為在今年的基礎(chǔ)上基本翻番。

海外儲(chǔ)能市場(chǎng)盈利能力更有優(yōu)勢(shì)，這是當(dāng)前行業(yè)共識(shí)。

在此背景下，天合光能在今年三季度進(jìn)一步明確了以海外高毛利市場(chǎng)為核心的戰(zhàn)略方向；晶科能源也明確表態(tài)后續(xù)公司戰(zhàn)略重點(diǎn)仍將聚焦于海外市場(chǎng)的拓展與布局；阿特斯也回復(fù)道儲(chǔ)能出貨還是基本上以海外為主……