橫店東磁：下半年仍處于出清階段

8月1日，橫店東磁發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。

橫店東磁表示，上半年，公司受益于部分產(chǎn)品和市場(chǎng)的差異化溢價(jià)，仍保持了優(yōu)于行業(yè)平均的盈利水平。預(yù)計(jì)下半年標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的利潤空間有限，美國市場(chǎng)的光伏產(chǎn)品出貨增長預(yù)計(jì)將為公司帶來新的增量機(jī)會(huì)。同時(shí)，公司也在加大電站項(xiàng)目的開發(fā)和EPC 工程的承接，在增加公司組件出貨的同時(shí)，也預(yù)計(jì)能給公司帶來一些收益。

對(duì)于下半年的光伏行情，橫店東磁直言：“我們預(yù)計(jì)下半年仍處于行業(yè)整合和出清的階段，光伏行業(yè)整體的盈利能力仍將面臨壓力?！?/p>

針對(duì)東南亞情況的提問，橫店東磁回復(fù)：“東南亞基地生產(chǎn)的都是電池，目標(biāo)市場(chǎng)主要是美國市場(chǎng)。具體是直接電池形式銷往美國組件廠商還是與當(dāng)?shù)亟M件商合作以組件形式銷往美國都有可能。 公司在東南亞的投資成本會(huì)比在國內(nèi)投資成本高和生產(chǎn)成本都會(huì)比國內(nèi)高一些?！?并且其還透露，東南亞項(xiàng)目“已于近期正式投產(chǎn)，8-10月進(jìn)行產(chǎn)能爬坡階段。我們最初計(jì)劃的產(chǎn)能是 2GW，后來根據(jù)市場(chǎng)情況適當(dāng)增加了一些投資，預(yù)期產(chǎn)能可達(dá)到 3GW 左右。預(yù)計(jì)今年出貨量 1GW 左右?！?/p>

原文如下：

1、Q2 公司光伏產(chǎn)品出貨和盈利情況如何？

答：公司聚焦差異化競爭策略，不斷加大海內(nèi)外市場(chǎng)的拓展，Q2 光伏出貨環(huán)比 Q1 預(yù)計(jì)有 20%-30%的增長。但受產(chǎn)業(yè)競爭加劇，產(chǎn)品 價(jià)格持續(xù)下降的影響，組件單瓦盈利環(huán)比有所下降。電池端 TOPCon 產(chǎn)品以內(nèi)部消化為主，保持了微利，PERC 產(chǎn)品略有虧損。

2、公司光伏產(chǎn)品下半年出貨區(qū)域結(jié)構(gòu)如何？

答：下半年美國市場(chǎng)將成為公司新的增長點(diǎn)，國內(nèi)市場(chǎng)的增長速 度也在加快。隨著市場(chǎng)需求的增長和公司產(chǎn)能的擴(kuò)張，我們預(yù)計(jì)后續(xù) 組件出貨歐洲市場(chǎng)占比約50%左右，國內(nèi)市場(chǎng)的占比將提高至30%多，其余為美國、日韓等其他市場(chǎng)。

3、光伏行業(yè)及公司下半年預(yù)期？

答：我們預(yù)計(jì)下半年仍處于行業(yè)整合和出清的階段，光伏行業(yè)整 體的盈利能力仍將面臨壓力。 上半年，公司受益于部分產(chǎn)品和市場(chǎng)的差異化溢價(jià)，仍保持了優(yōu) 于行業(yè)平均的盈利水平。預(yù)計(jì)下半年標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的利潤空間有限，美 國市場(chǎng)的光伏產(chǎn)品出貨增長預(yù)計(jì)將為公司帶來新的增量機(jī)會(huì)。同時(shí)， 公司也在加大電站項(xiàng)目的開發(fā)和 EPC 工程的承接，在增加公司組件出 貨的同時(shí)，也預(yù)計(jì)能給公司帶來一些收益。

4、公司歐洲市場(chǎng)如何展望？

答：在歐洲市場(chǎng)，尤其是荷比盧地區(qū)，面臨電價(jià)低迷和高利率的雙重挑戰(zhàn)，這影響并限制了戶用市場(chǎng)的增長潛力。然而，得益于我們廣泛的渠道布局，影響相對(duì)有限。在歐洲部分優(yōu)勢(shì)國家，公司出貨增長比較顯著，市占率得到進(jìn)一步提高。

5、公司東南亞產(chǎn)能進(jìn)展以及全年預(yù)計(jì)出貨量多少？

答：已于近期正式投產(chǎn)，8-10 月進(jìn)行產(chǎn)能爬坡階段。我們最初計(jì) 劃的產(chǎn)能是2GW，后來根據(jù)市場(chǎng)情況適當(dāng)增加了一些投資，預(yù)期產(chǎn)能可達(dá)到3GW左右。預(yù)計(jì)今年出貨量1GW左右。

6、光伏東南亞基地的銷售模式、成本情況？

答：東南亞基地生產(chǎn)的都是電池，目標(biāo)市場(chǎng)主要是美國市場(chǎng)。具體是直接電池形式銷往美國組件廠商還是與當(dāng)?shù)亟M件商合作以組件 形式銷往美國都有可能。 公司在東南亞的投資成本會(huì)比在國內(nèi)投資成本高和生產(chǎn)成本都會(huì)比國內(nèi)高一些。

7、TOPCon 產(chǎn)能情況？

答：今年年內(nèi)新增 9GW 電池產(chǎn)能，都會(huì)在下半年建成投產(chǎn)，并逐步釋放產(chǎn)能，其中宜賓 6GW、東南亞 3GW。到今年年底，TOPCon電池產(chǎn)能將達(dá)到15GW。

8、公司如何處理 PERC 產(chǎn)能？今年是否會(huì)對(duì) PERC 產(chǎn)能進(jìn)行減 值？

答：基于目前的改造成本、生產(chǎn)要素成本和產(chǎn)品價(jià)格等情況分析，我們認(rèn)為升級(jí)改造的經(jīng)濟(jì)性不高。另外，公司海外客戶較多，產(chǎn)品生命周期也會(huì)相對(duì)久一點(diǎn)，預(yù)期25、26 年仍會(huì)有些 PERC 類產(chǎn)品訂單。 故具體減值情況將根據(jù)產(chǎn)品周期和市場(chǎng)情況來評(píng)判，如果相關(guān)產(chǎn)品稼動(dòng)率高，則將采取分階段減值的策略。

9、光伏未來兩三年的規(guī)劃？

答：公司未來的光伏業(yè)務(wù)規(guī)劃將保持“穩(wěn)中有進(jìn)”的步調(diào)，分步將規(guī)模擴(kuò)至 20-30GW。同時(shí)注重質(zhì)量和效益，而非單純追求規(guī)模擴(kuò)張。 我們將繼續(xù)關(guān)注市場(chǎng)和技術(shù)趨勢(shì)，以確保公司的長期競爭力。

10、鋰電產(chǎn)業(yè)上半年經(jīng)營情況和出貨結(jié)構(gòu)？

答：上半年，公司鋰電產(chǎn)業(yè)在保持電動(dòng)二輪車市場(chǎng)出貨優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，加大了電動(dòng)工具和智能家居等領(lǐng)域的拓展，出貨量高速增長。 特別是電動(dòng)工具領(lǐng)域出貨量翻番以上增長。從結(jié)構(gòu)端看，電動(dòng)二輪車 約占 60%、便攜式儲(chǔ)能、電動(dòng)工具和智能家居也都能保持在 10%左右。 板塊盈利也有明顯回升。最終請(qǐng)以半年度報(bào)告為準(zhǔn)。

11、鋰電業(yè)務(wù)下半年展望？

答：鋰電行業(yè)整體下半年競爭仍較激烈，頭部企業(yè)的需求會(huì)較好些。公司層面，預(yù)計(jì)下半年鋰電池出貨仍將保持較好的增速，尤其是電動(dòng)工具類產(chǎn)品，全年出貨目標(biāo)超 5 億支。

12、能否分享一下鋰電小動(dòng)力的戰(zhàn)略？

答：小型動(dòng)力電池市場(chǎng)目前正處于較長時(shí)期去庫存后的補(bǔ)貨階段，市場(chǎng)需求分化，但我們預(yù)計(jì)隨著公司產(chǎn)能的釋放和客戶基礎(chǔ)的積累，出貨將繼續(xù)保持增長。我們的戰(zhàn)略非常明確：聚焦小動(dòng)力市場(chǎng)， 去年新增產(chǎn)能 6GWh，我們以提高稼動(dòng)率為目標(biāo)，新開拓了非常多的客戶，今年我們計(jì)劃在保證產(chǎn)品技術(shù)和品質(zhì)的情況下，穩(wěn)住市場(chǎng)并爭取更多客戶，明年保持穩(wěn)健運(yùn)營，搶占市場(chǎng)份額。后續(xù)，還會(huì)根據(jù)市場(chǎng)拓展需要，擇機(jī)投資全極耳產(chǎn)品線。

13、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)進(jìn)展？

答：公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)仍處于培育階段，布局了陽臺(tái)儲(chǔ)能、戶儲(chǔ)、工 商業(yè)儲(chǔ)能、大儲(chǔ)項(xiàng)目等，其中陽臺(tái)儲(chǔ)能已在歐洲市場(chǎng)有小部分出貨， 工商業(yè)儲(chǔ)能和大儲(chǔ)與其他企業(yè)合作開發(fā)為主，大儲(chǔ)項(xiàng)目會(huì)以國內(nèi)市場(chǎng)為主。

14、磁材業(yè)務(wù)上半年經(jīng)營情況如何？

答：磁材板塊整體實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)中有進(jìn)。其中，永磁鐵氧體產(chǎn)業(yè)受益 于設(shè)備更新?lián)Q代、消費(fèi)品以舊換新政策的出臺(tái)，出貨量同比實(shí)現(xiàn)了較好的增長；軟磁產(chǎn)業(yè)往器件延伸有較好的突破，如芯片電感已獲得了國內(nèi)知名企業(yè)的認(rèn)可，出貨有所增長；EMC 濾波器件已獲得多個(gè)新能 源汽車企業(yè)的定點(diǎn)開發(fā)和生產(chǎn)，為后續(xù)的增長奠定了較好的基礎(chǔ)；塑 磁產(chǎn)業(yè)基于在新能源汽車應(yīng)用領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，不斷開發(fā)新產(chǎn)品，并保持了較好的經(jīng)營情況。

15、磁材業(yè)務(wù)未來產(chǎn)能規(guī)劃？

答：我們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)拓展的節(jié)奏穩(wěn)步增加海內(nèi)外的產(chǎn)能，海外公司有在越南、泰國等地進(jìn)行產(chǎn)能布局，以滿足海外客戶的需求，國內(nèi)公司本部和四川等地也有在增加。

16、關(guān)于分紅政策？

答：公司一直以來注重投資者的回報(bào)，近幾年，公司基本上會(huì)拿 出當(dāng)期凈利潤的 35%進(jìn)行現(xiàn)金分紅，后續(xù)公司還會(huì)持續(xù)注重投資者回 報(bào)，爭取實(shí)現(xiàn)較高比例的現(xiàn)金分紅。