硅料價(jià)格跌勢(shì)難擋 硅片價(jià)格將迎來新一輪競(jìng)爭(zhēng)

本周硅料環(huán)節(jié)市場(chǎng)簽單氛圍恢復(fù)正常，拉晶環(huán)節(jié)整體稼動(dòng)水平正在回升，但是整體簽單價(jià)格仍有下跌。

硅片環(huán)節(jié)整體價(jià)格在當(dāng)前微薄盈利空間下走勢(shì)平穩(wěn)，但預(yù)計(jì)12月供應(yīng)鏈將迎來新一輪的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

電池環(huán)節(jié)已經(jīng)維持負(fù)利潤(rùn)一段時(shí)間，有二三線專業(yè)電池廠家已經(jīng)開始出現(xiàn)營(yíng)運(yùn)困難而個(gè)別廠商也慢慢遭到市場(chǎng)淘汰，尤其是P型電池片需求快速萎縮下，價(jià)格急劇下跌。

組件環(huán)節(jié)，12月預(yù)期地面大型項(xiàng)目將開始收尾，拉貨開始趨緩，今年并沒有明確節(jié)點(diǎn)，也因此部分受組件價(jià)格探底影響延遲。而分布式現(xiàn)貨市場(chǎng)則受到拋貨、捆綁銷售等策略影響，價(jià)格持續(xù)混亂。

硅料價(jià)格

硅料整體供應(yīng)量趨穩(wěn)，區(qū)分具體供應(yīng)結(jié)構(gòu)來看，頭部企業(yè)高品質(zhì)硅料的有效供應(yīng)量持平、尚未見明顯上升；新增供應(yīng)量主要來自新產(chǎn)能部分的爬產(chǎn)和釋放，對(duì)應(yīng)的品質(zhì)爬坡仍需時(shí)間改善，供應(yīng)端結(jié)構(gòu)分化趨勢(shì)明顯。

市場(chǎng)簽單氛圍恢復(fù)正常，拉晶環(huán)節(jié)整體稼動(dòng)水平正在回升，但是整體簽單價(jià)格仍有下跌。塊狀料主流價(jià)格區(qū)間降至每公斤63-68元范圍，本期均價(jià)65元，周環(huán)比下跌3%。顆粒硅價(jià)格區(qū)間也有所下降，價(jià)格區(qū)間在每公斤58-62元范圍，暫時(shí)仍與塊狀料價(jià)格保持每公斤4-6元價(jià)差水平，但是隨著整體價(jià)格中心下滑，后續(xù)價(jià)差范圍的絕對(duì)值預(yù)計(jì)會(huì)逐步收窄。

截止月末觀察，下游拉晶環(huán)節(jié)N型硅片整體產(chǎn)出比例逐月提升明顯，年末占比預(yù)計(jì)將攀升至月度占比40%左右。InfoLink緊密觀察市場(chǎng)動(dòng)向，對(duì)于硅料環(huán)節(jié)供應(yīng)和產(chǎn)品類別區(qū)分，尤其是能夠較好的滿足N型拉晶使用和品質(zhì)要求的硅料供應(yīng)規(guī)模的增長(zhǎng)能力和潛在變化趨勢(shì)，將作為重點(diǎn)持續(xù)跟進(jìn)。 

硅片價(jià)格

硅片環(huán)節(jié)整體價(jià)格在當(dāng)前微薄盈利空間下走勢(shì)平穩(wěn)，在供需方面皆呈現(xiàn)短暫的穩(wěn)定，考量下月電池廠的排產(chǎn)恐將出現(xiàn)大幅變化，本周買賣交易氛圍相對(duì)平淡，市場(chǎng)靜待12月份供應(yīng)鏈新一輪的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

本周硅片成交均價(jià)維持上周，P型部分，M10,G12尺寸成交價(jià)格落在每片2.3元與3.3元人民幣左右。N型部分，盡管M10尺寸成交價(jià)格有小幅跌價(jià)，下行到每片2.36-2.4元人民幣左右，然而上周均價(jià)仍然在持續(xù)成交當(dāng)中；G12部分則呈現(xiàn)些許的供應(yīng)緊張，價(jià)格維持每片3.4-3.45元人民幣左右。

展望12月，在新舊產(chǎn)能持續(xù)釋放下，廠家擔(dān)憂若供應(yīng)量體仍在增長(zhǎng)，將破壞當(dāng)前的供需關(guān)系，引導(dǎo)價(jià)格近一步下跌，然而觀察當(dāng)前硅片廠家針對(duì)下月排產(chǎn)規(guī)劃仍存在較大分歧，部分廠家排產(chǎn)數(shù)字仍在提升，而另一部分廠家已經(jīng)率先出現(xiàn)下調(diào)產(chǎn)出的規(guī)劃，后續(xù)價(jià)格走勢(shì)將視最終硅片與電池環(huán)節(jié)的排產(chǎn)變化而作動(dòng)。

電池片價(jià)格

電池環(huán)節(jié)已經(jīng)維持負(fù)利潤(rùn)一段時(shí)間，觀察當(dāng)前二三線專業(yè)電池廠家已經(jīng)開始出現(xiàn)營(yíng)運(yùn)困難而個(gè)別廠商也慢慢遭到市場(chǎng)淘汰，盡管廠家積極外接代工，但在PERC電池需求快速萎靡下，即便做代工單也難保有盈利空間，僅有個(gè)別頭部企業(yè)能透過上下游的利潤(rùn)分配與自身營(yíng)運(yùn)條件優(yōu)勢(shì)持續(xù)保持滿載的生產(chǎn)。

本周電池片成交價(jià)格仍在下跌，P型部分，M10電池片成交價(jià)格下墜到每瓦0.42-0.44元人民幣左右，甚至更新報(bào)價(jià)每瓦0.4元人民幣的價(jià)格也已經(jīng)看到少量成交；而G12尺寸成交價(jià)格在供需錯(cuò)配仍然維持良好價(jià)格，主流成交價(jià)格維持每瓦0.58元人民幣左右，價(jià)差達(dá)到驚人的每瓦0.16元人民幣，凸顯G12尺寸在供應(yīng)家數(shù)稀少下，呈現(xiàn)賣方市場(chǎng)的調(diào)價(jià)優(yōu)勢(shì)。盡管如此，隨著終端G12訂單拉貨需求了結(jié)，預(yù)期下月整體價(jià)格會(huì)快速回歸常態(tài)，價(jià)差將近一步的收窄。

在N型電池片部分，本周TOPCon（M10）電池片價(jià)格維持落在每瓦0.49-0.5元人民幣左右。而HJT（G12）電池片生產(chǎn)廠家多數(shù)以自用為主，外賣量體尚少，高效部分價(jià)格落在每瓦0.65元人民幣左右。觀察TOPCon與PERC電池片價(jià)差來到約每瓦0.07-0.08元人民幣左右。

根據(jù)本周統(tǒng)計(jì)，電池環(huán)節(jié)庫(kù)存已經(jīng)有效消納，當(dāng)前落在約4-5天水平，然而，近期的跌價(jià)并非庫(kù)存積累因素導(dǎo)致，受到P型M10尺寸電池片需求快速萎縮下，價(jià)格急劇下跌，而在G12與N型部分仍然維持相對(duì)健康的供需關(guān)系。

展望后勢(shì)，由于市場(chǎng)需求快速轉(zhuǎn)換到N型產(chǎn)品，生產(chǎn)M10 PERC電池片將面臨長(zhǎng)期現(xiàn)金虧損，在年末需求平淡時(shí)期，多數(shù)廠家開始醞釀12月份的減產(chǎn)計(jì)劃，然而由于調(diào)整排產(chǎn)恐將面臨后續(xù)產(chǎn)線無(wú)法再次開回來，當(dāng)前各家仍在針對(duì)減產(chǎn)幅度內(nèi)部評(píng)估測(cè)算，下月電池環(huán)節(jié)排產(chǎn)將是市場(chǎng)關(guān)注重心。

組件價(jià)格

這周執(zhí)行價(jià)格還在持續(xù)混亂，觀察國(guó)內(nèi)需求，12月預(yù)期地面大型項(xiàng)目將開始收尾，拉貨開始趨緩，今年并沒有明確節(jié)點(diǎn)，也因此部分受組件價(jià)格探底影響延遲。而分布式現(xiàn)貨市場(chǎng)則受到拋貨、捆綁銷售等策略影響，價(jià)格持續(xù)混亂。

182 PERC單面目前價(jià)格每瓦0.91-1.03元人民幣，210單面組件隨著交期接近尾聲，與182之間價(jià)格開始縮窄，當(dāng)前價(jià)差約每瓦0.03-0.05元人民幣，預(yù)期12月將會(huì)逐漸回歸至每瓦0.01-0.03元人民幣的水平。海外亞太區(qū)域現(xiàn)在PERC售價(jià)約在每瓦0.12-0.13元美金左右。歐洲PERC價(jià)格約每瓦0.11-0.13元?dú)W元，交付也在步入尾聲。

TOPCon價(jià)格每瓦0.96-1.18元人民幣都有，前期較多執(zhí)行每瓦1.1-1.18元人民幣，新簽訂單價(jià)格落在每瓦0.98-1.05元人民幣左右。海外價(jià)格約每瓦0.13-0.145元美金的水平。

HJT價(jià)格每瓦1.2-1.35元人民幣，受制成本壓力降價(jià)幅度較窄，海外價(jià)格仍有約每瓦0.16-0.175元美金的水平。

展望12月，組件排產(chǎn)除了少部分廠家因訂單支撐、維持較高的開工率以外，多數(shù)廠家都是減產(chǎn)應(yīng)對(duì)，下降0.3-0.8 GW不等，總體產(chǎn)量約48-50 GW。目前看來PERC組件受到需求轉(zhuǎn)換至N型上，確實(shí)在加速退出，減少排產(chǎn)量。而TOPCon組件則受到需求轉(zhuǎn)換刺激，熱度仍較高，考慮爬坡釋放、排產(chǎn)仍在增加。隨著價(jià)格已接近底部，預(yù)期12月整體下探幅度將會(huì)收窄。

玻璃方面，本周正在洽談12月新單，組件采購(gòu)方受制組件價(jià)格底部徘徊、且需求減弱的情勢(shì)下，嘗試下壓玻璃價(jià)格。而于玻璃廠家而言，制造成本受原材料波動(dòng)影響將有上升預(yù)期的情況下，也難輕易讓步，兩方博弈尚未明朗。