晶科能源：上游產(chǎn)能整合有利于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格合理回歸

9月30日，晶科能源披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈整合及對(duì)后續(xù)落地預(yù)判的問(wèn)題，晶科能源表示，行業(yè)上游產(chǎn)能整合方案若成功落地，通過(guò)淘汰落后產(chǎn)能、控制行業(yè)供給，有望使硅料供需回歸平衡，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐步向合理區(qū)間回歸。

目前方案細(xì)節(jié)尚未完全確定，后續(xù)順利推進(jìn)也取決于政策執(zhí)行力度和下游市場(chǎng)接受度。下游環(huán)節(jié)同樣處于通過(guò)市場(chǎng)化方式出清中，長(zhǎng)期價(jià)格有望在技術(shù)進(jìn)步和供需結(jié)構(gòu)改善后逐漸修復(fù)。

以下為全文：

1. 公司今年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)發(fā)展較快，對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)景氣度如何展望？公司儲(chǔ)能有哪些突出優(yōu)勢(shì)？簽單與盈利如何？

國(guó)內(nèi)電力市場(chǎng)化和歐美光儲(chǔ)平價(jià)的背景下，光儲(chǔ)融合已成為未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)取消強(qiáng)制配儲(chǔ)后，峰谷套利空間有望拓寬， 疊加容量電價(jià)、放電補(bǔ)償?shù)龋?strong>獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目收益率可觀。

美國(guó)等市場(chǎng) AI 算力中心催生電力需求，光儲(chǔ)一體化方案成為主流。歐 洲市場(chǎng)中短期 PPA 電價(jià)觸底后，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)活躍度提升，后續(xù)增長(zhǎng)預(yù)期可觀。新興市場(chǎng)輪動(dòng)式爆發(fā)，政策驅(qū)動(dòng)性強(qiáng)。

公司充分利用光伏業(yè)務(wù)領(lǐng)先的全球銷(xiāo)售和渠道網(wǎng)絡(luò)，為客戶提供光儲(chǔ)本地化一站式解決方案。疊加本地化運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，公司組件客戶粘性高，便于交叉銷(xiāo)售儲(chǔ)能產(chǎn)品。

產(chǎn)品設(shè)計(jì)上可提供定制化解決方案，在海外光伏渠道和客戶關(guān)系具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)。目前公司儲(chǔ)能簽單情況較 好，全年持續(xù)發(fā)力毛利率較高的海外市場(chǎng)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)邊際改善有所貢獻(xiàn)。

2. 近期光伏市場(chǎng)需求？公司排產(chǎn)和最新組件報(bào)價(jià)如何？

由于上半年政策窗口期搶裝需求，下半年國(guó)內(nèi)整體裝機(jī)預(yù)期較上半年下降明顯，終端收益率不確定導(dǎo)致部分項(xiàng)目推遲。各省機(jī)制電價(jià)競(jìng)標(biāo)結(jié)果公布后，可能刺激年終需求。海外市場(chǎng)中印度、中 東、非洲等新興市場(chǎng)需求保持高景氣，歐洲市場(chǎng)受政策影響，需求相對(duì)穩(wěn)定但增速放緩。

公司層面四季度排產(chǎn)環(huán)比維持穩(wěn)定，全年出貨目標(biāo)不變。公司組件當(dāng)前報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定，未來(lái)疊加行業(yè)落 后產(chǎn)能逐步出清，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體有望進(jìn)一步企穩(wěn)復(fù)蘇。

3. 公司公告出售子公司浙江晶科新材料股權(quán)的考量？

此次出售標(biāo)的為公司旗下全資子公司，主營(yíng)光伏漿料。近期公司聚焦于賤金屬化創(chuàng)新替代方案，當(dāng)前技術(shù)和成本上已取得較為關(guān)鍵突破，通過(guò)優(yōu)先級(jí)合作保持行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

此交易有利于公司聚焦于主業(yè)，提升運(yùn)營(yíng)效率，降低管理成本。同時(shí)進(jìn)一步鞏固與加強(qiáng)頭部供應(yīng)商戰(zhàn)略合作，拓寬技術(shù)護(hù)城河，保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。此次交易標(biāo)的規(guī)模較小，付款節(jié)奏清晰，不會(huì)對(duì)雙方經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，溢價(jià)收購(gòu)體現(xiàn)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展信心。

4. 公司與隆基全球?qū)＠V訟和解原因？公司未來(lái)專利策略是否有所改變？

當(dāng)前，光伏行業(yè)逐步從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的高質(zhì)量發(fā)展階段。公司與隆基綠能作為光伏行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，始終將技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新置于戰(zhàn)略核心，持續(xù)投入研發(fā)并積極布局全球知識(shí)產(chǎn)權(quán)，展現(xiàn)出對(duì)創(chuàng)新價(jià)值和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的高度認(rèn)同與長(zhǎng)期承諾。專利是公司最核心的資產(chǎn)之一，公司始終堅(jiān)持捍衛(wèi)自主創(chuàng)新成 果，積極促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。

5. 公司對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈整合方案及對(duì)后續(xù)落地情況如何預(yù)判？

行業(yè)上游產(chǎn)能整合方案若成功落地，通過(guò)淘汰落后產(chǎn)能、控制行業(yè)供給，有望使硅料供需回歸平衡，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐步向合理區(qū)間回歸。

目前方案細(xì)節(jié)尚未完全確定，后續(xù)順利推進(jìn)也取決于政策執(zhí)行力度和下游市場(chǎng)接受度。下游環(huán)節(jié)同樣處于通過(guò)市場(chǎng)化方式出清中，長(zhǎng)期價(jià)格有望在技術(shù)進(jìn)步和供需結(jié)構(gòu)改善后逐漸修復(fù)。