紅海炸船，炸開(kāi)光伏需求“天花板”？中國(guó)光伏或臨大考

紅海襲擊正在成為全球航運(yùn)業(yè)的噩夢(mèng)。

11月14日以來(lái)，也門(mén)胡賽武裝針對(duì)通過(guò)紅海曼德海峽的船只頻發(fā)發(fā)動(dòng)襲擊。18日，再度襲擊兩艘船只后，該組織表示，將“繼續(xù)阻止所有經(jīng)紅海、阿拉伯海駛往以色列港口的船只”。

近期以來(lái)紅海商船襲擊事件，圖源：方正證券

目前，因胡賽物資襲船，馬士基、英國(guó)石油公司、達(dá)飛海運(yùn)集團(tuán)、德國(guó)赫伯羅特等多家國(guó)際航運(yùn)企業(yè)已決定暫停紅海航線運(yùn)行。

受此影響，12月21日，A股光伏、能源板塊全線大漲。

亞歐快線，被扼住的光伏出口動(dòng)脈

2023年1-10月，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，歐洲依舊是中國(guó)最大的組件出口市場(chǎng)，約占出口額的52.9%。其中，僅荷蘭市場(chǎng)就占到24.6%。

目前，中國(guó)產(chǎn)品經(jīng)由海運(yùn)發(fā)往歐洲主要有三條路線，分別為蘇伊士運(yùn)河航線、好望角航線及北極航線。蘇伊士航線是經(jīng)曼德海峽-紅海-蘇伊士運(yùn)河至地中海后，北上進(jìn)入歐洲大陸的快線；好望角航線需從非洲好望角繞行，比蘇伊士航線多花7-11天時(shí)間；北極航道僅能在夏季使用。

正常情況下，從中國(guó)出發(fā)前往歐洲的貨船一般經(jīng)由蘇伊士航線抵達(dá)歐洲，然后由好望角航線返回。從地理位置上看，胡賽武裝挾持的紅海曼德海峽寬約20英里，是蘇伊士航線在紅海段的入口。

蘇伊士航線及好望角繞道航線大致簡(jiǎn)圖，僅做示意

據(jù) Glarksons 統(tǒng)計(jì)，全球集裝箱過(guò)境蘇伊士運(yùn)河箱運(yùn)量占整體比例約15%。2022 年，從蘇伊士運(yùn)河雙向通航的貨物(載重噸口徑)中，集裝箱貨占到全球海運(yùn)量的45%，蘇伊士運(yùn)河正常情況下為歐線必經(jīng)之路。

而作為中國(guó)外貿(mào)出口“新三樣”的光伏產(chǎn)品正是通過(guò)集裝箱貨運(yùn)并重度依賴紅海曼德海峽這條中歐快線運(yùn)輸。

時(shí)隔2年，光伏海運(yùn)困局將再現(xiàn)？

60%-70%的光伏產(chǎn)能為國(guó)際市場(chǎng)服務(wù)，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)在2021年年度報(bào)告中指出，海運(yùn)運(yùn)費(fèi)及暢通等因素，直接關(guān)系到海外項(xiàng)目的盈虧。

2020年，受全球疫情影響，國(guó)際海運(yùn)集裝箱價(jià)格大幅上漲，“一倉(cāng)難求”“堵港”等現(xiàn)象引發(fā)全球光伏供應(yīng)鏈危機(jī)。

據(jù)當(dāng)時(shí)隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申透露，2022年隆基僅海運(yùn)集裝箱物流預(yù)算就達(dá)到四十到五十億人民幣之多；逆變器龍頭陽(yáng)光電源也將預(yù)算提升至5億。

根據(jù)此前行業(yè)機(jī)構(gòu)測(cè)算，在組件成本中，運(yùn)輸費(fèi)用大概占到4%左右，但這個(gè)比例彈性較大，受海運(yùn)價(jià)格波動(dòng)影響較大，在2022年年初曾上升至15%-18%，超過(guò)多數(shù)輔材成本占比。

據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，近日前往地中海、歐洲、中東三地的海運(yùn)費(fèi)用均有大幅上漲。以中東、歐洲為例，一個(gè)40英尺的高柜已經(jīng)上漲大概600美元，目前運(yùn)價(jià)在2400美元到2500美元左右，去地東線（地中海東部）的海法港更貴，大概已經(jīng)接近6000美元，跟以前比大概翻了一倍。后續(xù)如果紅海局勢(shì)沒(méi)有持續(xù)改變，1月份價(jià)格肯定會(huì)繼續(xù)上浮。

成本上的壓力還只是一方面，目前多數(shù)航運(yùn)公司都選擇繞行好望角，初步測(cè)算，與此前蘇伊士航線相比預(yù)計(jì)航程增加40%，歐洲航線平均單次航程會(huì)增加10天左右，地中海方向的航程則會(huì)增加17天左右。

Freightos 稱，當(dāng)前通過(guò)紅海的船只數(shù)量在一周內(nèi)下降了40%以上。而這將直接影響中國(guó)光伏企業(yè)的海外項(xiàng)目交付。

紅海危機(jī)，光伏市場(chǎng)“好”“壞”難料

紅海危機(jī)對(duì)光伏行業(yè)將造成哪些影響？從當(dāng)前情況看，大致有以下幾個(gè)方面。

一是加刺激歐洲能源快轉(zhuǎn)型。蘇伊士航道不僅為中歐重要海運(yùn)路線，同時(shí)也是歐洲石油、柴油、液化天然氣等重要能源的主要進(jìn)口路線，據(jù)全球貨運(yùn)預(yù)訂平臺(tái) Freightos Group 的數(shù)據(jù)，全球每天超過(guò) 100 萬(wàn)桶原油通過(guò)蘇伊士運(yùn)河。

受胡賽武裝封鎖紅海入口影響，周一隔夜市場(chǎng)上，WTI 油價(jià)盤(pán)中一度大漲4%，突破74美元/桶，創(chuàng)兩周新高。歐洲 TTF 基準(zhǔn)天然氣合約也在周一飆漲13%。

歐洲能源危機(jī)時(shí)隔兩年再現(xiàn)苗頭。

2022年，受俄烏沖突影響，歐洲光伏及戶儲(chǔ)市場(chǎng)迎來(lái)大爆發(fā)。

2022年3月，歐盟緊急出臺(tái)REPowerEU 計(jì)劃，宣布加快清潔能源替代、安裝更多屋頂光伏和儲(chǔ)能等措施，以加速清潔能源轉(zhuǎn)型，提高歐盟能源獨(dú)立性。隨即5月再次宣布將2030年可再生能源份額由40%提升至45%。

受此影響，2022年據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)太陽(yáng)能電池出口增長(zhǎng)67.8%，其中歐洲市場(chǎng)占比高達(dá)46%。

（歐洲）許多以“擺脫俄羅斯天然氣依賴”為直接目的的頂層設(shè)計(jì)或尚在醞釀細(xì)節(jié)、或剛剛開(kāi)始實(shí)施，直接作用尚未完全發(fā)揮，光大證券指出，因此有理由相信，隨著政策步入實(shí)施、相關(guān)金融工具啟動(dòng)，歐洲光伏市場(chǎng)的表現(xiàn)有望持續(xù)超預(yù)期。

目前歐洲光伏裝機(jī)市場(chǎng)處于年末淡季，同時(shí)受庫(kù)存積壓影響，短期內(nèi)市場(chǎng)發(fā)生大波動(dòng)的概率較低。但從中長(zhǎng)期看，本次事件再次暴露了全球供應(yīng)鏈脆弱的問(wèn)題，刺激歐洲脆弱的能源神經(jīng)，或?qū)⑼苿?dòng)歐洲能源加速獨(dú)立，為光伏市場(chǎng)打開(kāi)新的天花板。

二是加速光伏制造本土化。我們要看到，歐洲能源獨(dú)立的另一方面同樣包括擺脫對(duì)外國(guó)產(chǎn)品依賴的努力。

目前，針對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品的貿(mào)易危機(jī)頻頻出現(xiàn)，僅下半年以來(lái)，就有歐盟“碳關(guān)稅”、巴西取消關(guān)稅豁免、德國(guó)土耳其啟動(dòng)三角貿(mào)易調(diào)查等。同時(shí)在歐盟內(nèi)部針對(duì)是否通過(guò)加大進(jìn)口關(guān)稅，保護(hù)本土光伏制造業(yè)的爭(zhēng)議一直都在，成為了懸在中國(guó)光伏產(chǎn)品出口頭上一把將落未落的“達(dá)達(dá)摩克利斯之劍”。

隨著全球化進(jìn)程不斷加速，預(yù)計(jì)未來(lái)海運(yùn)市場(chǎng)將朝供應(yīng)鏈短距化、區(qū)域化的新趨勢(shì)發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士分析到。

在多重因素作用下，中國(guó)光伏行業(yè)也正在走向“供應(yīng)鏈短距化、區(qū)域化”之路，來(lái)到“出海2.0”新階段。

目前，天合光能、晶科能源、協(xié)鑫科技等企業(yè)紛紛在海外建廠，以天合光能為例，目前天合在印尼、泰國(guó)、荷蘭、越南、阿聯(lián)酋等地均有基地投產(chǎn)或在建，基本規(guī)劃已形成了“硅料—硅棒—硅片—電池片—組件—支架”海外生產(chǎn)閉環(huán)。

天合光能董事長(zhǎng)指出，中國(guó)光伏行業(yè)正在經(jīng)歷“中國(guó)造、全球賣(mài)”到“全球造、全球賣(mài)”的轉(zhuǎn)變。

是“?！币彩恰皺C(jī)”，在全球貿(mào)易不確定性加劇的當(dāng)下，“危”中抓“機(jī)”已逐漸成為決定中國(guó)光伏企業(yè)全球化成功與否的重要能力。